Процентный арбитраж Рувики: Интернет-энциклопедия

Если доходность государственных облигаций, например, составляет 3,62% годовых, а уровень инфляции составляет 4,9%, то реальная доходность в данный момент будет отрицательной. Условно, это выглядит так — инвестор берет кредит под 3%, и размещает на долговом рынке под 7%. Арбитраж открывает большие возможности для заключения прибыльных низкорисковых сделок. Но принимая решение об использовании таких стратегий, рекомендуется предварительно оценить собственные возможности. В первой половине февраля 2022 года акции «Сбера» на Мосбирже стоили 261 ₽.

Плавающие валютные курсы и валютный арбитраж

Для них более предпочтительны carry trade операции на валютном рынке Forex. Предположим, инвестор берет в долг определенную сумму под 5 %, а затем вкладывает ее под 10 %. Прибыль формируется за счет разницы процентных ставок, уменьшенной на размер транзакционных комиссий. Процентный рискПотеря денег вследствие роста процентных ставок называется процентным риском.• Предположим, вы положили деньги на банковский депозит под 5 % годовых.

Процентный арбитраж основан на использовании банками разниц между процентными ставками на разных рынках ссудных капиталов. Конечная цель владельца валюты – получение более высокой прибыли, чем банк мог бы получить, вкладывая ее непосредственно без обмена на другую валюту. В зависимости от своих оценок динамики курсов этих двух валют он может не страховать валютный риск или временно осуществить операцию по хеджированию на наиболее благоприятных условиях. Процентный арбитраж — сделка, сочетающая в себе конверсионную (обменную) и депозитарную операции с валютой, направленные на получение прибыли за счёт разницы в процентных ставках по различным валютам. В последнее время широкое распространение получил покрытый процентный арбитраж, при котором инвесторы вкладывают свои денежные средства в активы, которые представлены в базовых валютах. Основан этот тип процентного арбитража на величине разницы процентных ставок между двумя странами, а также форвардных скидках.

• Различают также конверсионный арбитраж, предполагающий покупку валюты самым дешевым образом, используя наиболее выгодный рынок.
• В результате арбитражер может потерять всю теоретически рассчитанную прибыль за счет отрицательной вариационной маржи, если динамика фьючерсной цены будет не в его пользу.
• Арбитраж открывает большие возможности для заключения прибыльных низкорисковых сделок.

ПРОЦЕНТНЫЙ АРБИТРАЖ

Арбитражные сделки совершаются с товарами, ценными бумагами, валютами. Валютный арбитраж осуществляется с целью извлечения прибыли на разнице курсов валют на рынках разных стран ( пространственный арбитраж ). Валютный арбитраж часто связан с операциями на рынке ссудных капиталов. Владелец какой-либо валюты может разместить ее на рынке ссудных капиталов в другой валюте по более выгодной процентной ставке. Арбитраж предусматривает возможность применения и более сложных стратегий. Они основаны на корреляции процентных ставок на мировом рынке.

2. Механизм формирования равновесного валютного курса. Паритет покупательной способности и процентный паритет

Розничные инвесторы тоже могут в своей деятельности пользоваться стратегией carry-trade. Например, у гражданина появились свободные деньги, которые он может использовать для досрочного погашения ипотеки или для вложений процентный арбитраж в облигации, доходность которых выше процентной ставки по кредиту. При выборе второго варианта реализуется процентный арбитраж в простейшей форме.

Циклические акции

Что касается процентных ставок, возможности для арбитража могут, к примеру, возникнуть в торговле фьючерсами на краткосрочные процентные ставки (Eurodollar Futures) на CME и NYSE Liffe US. Арбитражные возможности могут возникнуть, например, в случае если один и тот же актив торгуется на разных биржах. В определенный момент может сложиться положительная разница между ценой покупки актива на одной бирже и ценой продажи на другой.

Каждая валюта связана с межбанковской учетной ставкой овернайт. Если учетная ставка по купленной валюте больше, чем учетная ставка проданной, плата за перенос позиции (swap) будет положительной и увеличит доход по сделке, если наоборот — деньги спишутся со счета. Заем под низкую процентную ставку и вкладывает в актив с более высокой процентной ставкой, если совсем просто, — берет дешевый кредит и размещает его на депозите с высокой ставкой. Арбитраж считается низкорисковым способом торговли, так как он предполагает заработок на разнице цен и не требует прогнозирования движений рынка. При использовании правильного подхода инвестор может зафиксировать прибыль с минимальными рисками или без них.

Interest arbitrage арбитраж проводимый в виде размещения купленной валюты на валютном депозите с последующей продажей валюты после окончания срока депозита. Получаемая прибыль зависит от разницы валютных курсов покупки и продажи и от разницы в процентных ставках по различным депозитам. Регулируется валютная структура краткосрочных активов и пассивов. Carry Trade относится к арбитражным стратегиям и предполагает получение прибыли за счет разницы процентных ставок, поэтому часто употребляется термин “процентный арбитраж”. Однако, в действительности, никто не способен точно предсказать, когда такое изменение произойдет. Если размеры процентных ставок будут изменен центральными банками каких-либо стран, то изменятся также еще и размеры процентных ставок для разных периодов.

Допустим, один и тот же товар в двух разных торговых точках стоит 10 и 15 рублей. Покупатель приобретает его по более низкой цене, а затем продает дороже. Разбираемся, что это такое, кто может использовать инструмент и как зарабатывать на арбитраже в инвестициях. Арбитражем называется деятельность, имеющая целью извлечение доходов путем перепродажи ценных бумаг или валют по более выгодным ценам на том же рынке, но в каком-то будущем периоде, или на других рынках.

Что такое процентный арбитраж

Одной из основных причин возникновения сложностей при реализации арбитражных стратегий является низкая ликвидность. Приобретая актив, трейдер планирует быстро реализовать его по более высокой цене. Но если на рынке отсутствует активность покупателей, шансы на получение прибыли могут быть утеряны по причине возникновения проблем с продажей. Когда мы говорили о форвардных контрактах, то привели формулу определения форвардной цены. На данную формулу можно ориентироваться и при расчете фьючерсной цены, однако особенности фьючерсного рынка накладывают свой отпечаток на технику арбитражного подхода. В частности, необходимо принимать во внимание тот факт, что позиции участников фьючерсной торговли переоцениваются расчетной палатой ежедневно.

• Процентный арбитраж основан на использовании банками разниц между процентными ставками на разных рынках ссудных капиталов.
• Задача трейдера заключается в поиске возможностей для заключения большого количества арбитражных сделок в целях повышения уровня доходности.
• Можно сказать, например, что доллар США имеет тенденцию к неожиданному подорожанию, когда мировые цены на нефть непредсказуемо растут.
• Розничные инвесторы тоже могут в своей деятельности пользоваться стратегией carry-trade.

В России арбитраж на разных торговых площадках утрачивает свою актуальность. Ранее акции российских эмитентов торговались не только на Московской бирже, но и на иностранных торговых площадках. В большинстве случаев они были представлены в виде депозитарных расписок. Разница в ценах использовалась российскими трейдерами в целях заработка. Розничные инвесторы обычно не используют такие стратегии по причине отсутствия необходимых технических возможностей. Тем не менее, существуют более простые методы заработка на арбитраже.

В инвестиционной деятельности арбитраж представляет собой способ торговли, при котором доход формируется за счет разницы цен одного и того же актива или двух инструментов с высоким уровнем корреляции. Данный метод заключается в поиске неэффективностей ценообразования. Вместо того чтобы думать, как заниматься арбитражем, зарабатывайте на более простых и понятных инструментах, например акциях и облигациях, пусть и без гарантированной доходности.

Тем не менее, для мелких инвесторов арбитраж связан с определенными сложностями. Одна из них заключается в необходимости конкурирования с крупными фондами, использующими современные технологии. Кроме того, для получения высокой доходности необходимо иметь большой капитал. Чем больше объем заключаемых сделок, тем выше уровень прибыли. Следует учитывать, что арбитраж предусматривает проведение многочисленных операций.